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      【專訪】摩根大通黃?。褐χ袊行椭圃鞓I企業“走出去”,看好國內醫藥外包賽道

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      【專訪】摩根大通黃?。褐χ袊行椭圃鞓I企業“走出去”,看好國內醫藥外包賽道

      摩根大通從去年開始新增相關的業務團隊,專門服務于中國中型企業在海外的跨境業務。

      記者 | 孫藝真

      今年以來,隨著資本市場雙向開放穩步推進,我國資本市場開放程度日益提升。國際金融機構繼續抓住機遇,擴大在華投資展業規模和水平。數據顯示,已有6家外資獨資公募基金落戶上海,9家外資券商入駐中國。

      繼摩根大通證券(中國)、高盛(中國)之后,方正證券于916日公告稱,擬以11.40億元的價格向瑞士信貸銀行股份有限公司轉讓所持瑞信證券49%的股權。該交易落地后,瑞信將持有瑞信證券100%股權,瑞信證券也有望成為我國第3家外資獨資券商。

      界面新聞記者于近日采訪摩根大通銀行(中國)有限公司副行長及環球企業銀行中國區總裁黃健,圍繞金融市場開放、綠色金融、以及外資機構在國內的最新業務布局等熱點議題進行探討。

      黃健表示,新冠疫情對一些行業的發展節奏等各方面都產生了較大影響,但是對中國資本市場對外開放的步伐影響不大。

      談及中國各行業的增長動力和發展機遇,黃健提到,中國制造業和貿易的體量對外資金融機構存在吸引力。應近年來中型制造業企業走出去的需求,摩根大通從去年開始新增相關的業務團隊,專門服務于中國中型企業在海外的跨境業務。此外,他表示,中國醫藥行業存在市場優勢、資本優勢以及人才優勢,摩根大通看好國內的CXO(醫藥合同外包服務)賽道。

      以下是采訪實錄:

      界面新聞:滬深港通、滬倫通等互聯互通機制于近年來先后開通,相關制度也不斷完善。金融市場開放水平的提高對資本市場發展有哪些裨益?

      黃?。?/strong>中國金融市場的開放是一個漸進的過程,資本市場也在這個過程當中不斷地成長、壯大。最近二十年來,中國金融市場的開放一直在有序推進,從中國加入WTO到區域的雙邊貿易協定的簽訂,再到2018年以來,中國大幅放寬了市場準入的門檻。在諸多利好措施之下,中國金融業取得很大發展。

      雖然這兩三年,新冠疫情對一些行業的發展節奏等各方面都有影響,但是對中國資本市場對外開放的步伐影響不大,中國資本市場還是在循序漸進地往前發展。證券、基金、期貨機構的外資股比限制都已經提前全面放開了,同時外資銀行基金托管業務資格落地,QFII、RQFII投資額度的限制取消和投資范圍擴大、債券股權市場的互聯互通等措施都陸續推出。

      從證監會最新披露的合格境外投資者名單來看,截止到8月底,今年以來QFII新增了43家,總數達到711家,較2011年凈增長了將近4倍。

      我們看到,QFII和人民幣合格境外投資者新規的實施降低了外資的準入門檻,也擴大了投資范圍,同時滬深市場的QFII、RQFII登記結算制度的改革以及相關的業務上線,數據顯示,2021年全年共有119家機構申請QFII的資格,達到了歷年最多的水平。

      從這些數字的變化就可以很清楚地看到,這些開放措施受到國際投資者的關注和歡迎。同時,外資機構也因中國市場的不斷開放拓展在華的業務能力,有關產品和服務也會越來越多。

      界面新聞:您認為現階段外資金融機構在中國存在哪些有潛力的展業空間?   

      黃?。?/strong>中國市場對外資金融機構肯定是很重要的,對摩根大通來講也不例外。

      首先是新牌照的申請方面,比如,摩根大通證券(中國)有限公司是中國第一家外資全資控股的證券公司,在2019年成立,20203月開始營業。

      除了證券公司以外,摩根大通的期貨業務在2020年獲得證監會核準,成為了國內第一家外資全資控股的期貨公司;我們的法人銀行在2007年成立,在2009年跟2012年分別獲注資20億人民幣和25億人民幣。即使在疫情充滿挑戰的2020年,我們仍向本地法人銀行增資了15億元,這些都體現了我們對中國市場的信心。

      此外,我們也進一步拓展在中國的商業銀行業務,開始為總部設于中國的中型企業提供服務,讓我們更好地幫助中國的中型企業走向國際市場。

      另外一塊是資產管理方面,摩根資產管理于20224月跟合資伙伴初步達成了商業共識,擬收購上投摩根100%的股權,摩根大通正在積極跟監管機構與合資伙伴一起合作,等待最后審批的結果。

      界面新聞:您提到現在摩根大通也將服務逐漸聚焦于總部設在中國的中型企業,目前中國大陸還有哪些行業的中型企業存在較為可觀的增長點?

      黃?。?/strong>從出口來講,中國占全球制造業的18%以及全球出口的15%,這些體量對我們來講非常有吸引力。除了傳統意義上的大型企業以外,中型企業在制造業的布局也越來越多,它們也有非常大的意愿去拓展海外市場。

      中國作為一個制造業的據點,對海外市場還是非??是蟮摹,F在除了在海外布局的大型制造業企業以外,我們看到越來越多中型企業也在進行海外布局,這也是為什么摩根大通從去年開始拓展了業務團隊,專門服務于中國中型企業在海外的跨境業務,以布局更深更廣的市場。

      界面新聞:除了傳統制造業以外,聚焦到醫藥行業,您認為中國目前醫藥創新研發方面在全球屬于什么階段?作為外資金融機構,能夠為這些中國醫藥企業提供哪些方面的服務以促進產業升級?

      黃?。?/strong>這幾年,中國的醫藥市場,從人口結構、老齡化以及剛需人口基數來講,已經發展為一個僅次于美國的全球第二大市場。

      過去幾年,在政策及資本的支持下,中國藥企經歷了從做仿制藥或者相對低端的成熟藥品,到創新藥跟仿制藥結合,然后再轉型到以創新藥為主,我們看到整個行業的發展非??焖?,也備受市場關注。

      中國有幾個優勢值得關注:第一,廣闊的市場,包括人口結構、剛需醫療的需求以及人們健康意識的逐步提高;第二,充沛的資本,無論是風險資本,還是私募資本等等,在醫藥領域的投資都非常大;第三,優秀人才,我們有很多的醫藥工程師,在人才儲備方面充足。整體來講,這塊的人力成本相較于歐美國家還是有優勢的,這就是為什么我們認為中國醫藥產業有機會可以自我、自主地發揮醫藥創新,尤其在創新藥這一塊,我們有很大的發展機會。

      摩根大通看好CXO賽道,就是醫藥合同外包服務,這是創新生物科技和制藥技術里一個細分的賽道。

      中國有像藥明康德、藥明生物這一類的企業,這些已是處于世界龍頭地位的醫藥合同外包服務企業。此外,這些企業對比歐美藥企具有成本優勢,特別是制造業的基礎跟成本。

      從現在整個資本的結構來講,對歐美大藥企來說,通常將資本投入在科研方面,把生產跟藥物的測試外包給醫藥合同外包服務公司,這對他們來講是更有效的資本運用,對CXO企業來說也是一種發展機遇。

      所以我們也看到,中資CXO醫藥合同外包服務的企業在這幾年有非常大的增長。

      金融機構與醫藥企業的聯手則能為企業提供多樣化的融資手段,為推動創新藥研究、乃至推動生物醫藥企業和整個行業的長遠發展提供資金保障。摩根大通也會憑借著醫療健康醫療領域的全球網絡和深厚知識,再結合我們本地的專長,積極協助優質的中國生物醫藥企業與資本市場對接,包括創新研發在內不同方面的資金支持,繼續深化環境發展和一體化平臺建設。

      界面新聞:摩根大通在中國大陸的投資布局、產品服務等方面是否因疫情有所調整?主要有哪些方面的優化?

      黃?。?/strong>疫情對整個經濟和市場影響非常大,促進了從線下到線上的轉型,很多傳統意義上的線下紙質流程不得不轉向線上。這是非常大的變化。

      因此,科技的發展在疫情當中體現得更加淋漓盡致,我們一直在思考怎么樣做得更好、更安全、更快。

      對摩根大通來講,第一,我們本身業務的需求更多從線下轉到線上。摩根大通每年在科技方面的投入是120億美元,大部分流向金融科技新的戰略,所以從這一點來講,我們在創新科技方面的投入不遺余力;第二,數字化的轉型也是為了順應企業客戶的需求。因為客戶本身的業務從線下轉到線上,客戶業務模式的變化對網絡安全、反洗錢的要求、風險管控等有了新的需求,這也影響到我們怎么樣相應地滿足新的客戶需求。

      界面新聞:2022年摩根大通在中國都有哪些關于綠色金融方面的業務規劃,目前完成的進度如何?您如何看待目前中國綠色金融的發展前景?

      黃?。?/strong>綠色金融是摩根大通非常關注的領域,隨著國家不斷推進綠色金融的發展,在這個領域我們看到很多機遇。

      清潔能源轉型是綠色發展的重要的成部分。國家制定了“2030碳達峰“2060碳中和的目標,從整個布局來講,如何減少對化石燃料的依賴的轉型挑戰是非常大的。怎么樣能夠實現向可再生能源的轉型?怎樣利用新興的太陽能、風能這些重點產能的擴張?這些均給整個行業帶來巨大的增長和投資的機會。

      20215月,摩根大通宣布在未來10年提供或撬動2.5萬億美元的融資以推動可持續發展。主要領域包括發展融資、綠色融資、社區發展。那么,實行的第一年成效如何呢?2021年摩根大通提供并撬動了約2850億美元融資,其中41%為新興經濟體發展融資、37%為綠色融資、22%用于社區發展,說明我們朝著我們的10年目標更近了一步。在中國,自2015年來,摩根大通已經幫助中國領先的金融機構和企業發行了總額近283億美元的綠色、ESG和可持續發展債券。

      從客戶的交易中,我們也看到客戶對ESG的認識和興趣日漸濃厚,而且發行可持續發展債券的企業涉及各行各業,包括銀行、科技公司及地產等。

      分享下我的經驗:我是2014、2015年開始做綠色債券,當時我們在國內為企業進行各種各樣的輔導。過去是我們推著企業走,到現在企業拉著我們說給我們講講綠色債券,由此可以看到其中巨大的轉變。

      在摩根大通環球企業銀行,ESG是我們業務戰略的一大重點。我們非常關注政策支持下的新經濟企業,特別是可持續發展概念下的可再生能源企業、新能源汽車行業等。如何滿足這類新興企業在綠色發展時代下的轉型、融資、走出去等一系列需求,將是我們業務的發力點之一。

      未經正式授權嚴禁轉載本文,侵權必究。

      摩根大通

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      【專訪】摩根大通黃?。褐χ袊行椭圃鞓I企業“走出去”,看好國內醫藥外包賽道

      摩根大通從去年開始新增相關的業務團隊,專門服務于中國中型企業在海外的跨境業務。

      記者 | 孫藝真

      今年以來,隨著資本市場雙向開放穩步推進,我國資本市場開放程度日益提升。國際金融機構繼續抓住機遇,擴大在華投資展業規模和水平。數據顯示,已有6家外資獨資公募基金落戶上海,9家外資券商入駐中國。

      繼摩根大通證券(中國)、高盛(中國)之后,方正證券于916日公告稱,擬以11.40億元的價格向瑞士信貸銀行股份有限公司轉讓所持瑞信證券49%的股權。該交易落地后,瑞信將持有瑞信證券100%股權,瑞信證券也有望成為我國第3家外資獨資券商。

      界面新聞記者于近日采訪摩根大通銀行(中國)有限公司副行長及環球企業銀行中國區總裁黃健,圍繞金融市場開放、綠色金融、以及外資機構在國內的最新業務布局等熱點議題進行探討。

      黃健表示,新冠疫情對一些行業的發展節奏等各方面都產生了較大影響,但是對中國資本市場對外開放的步伐影響不大。

      談及中國各行業的增長動力和發展機遇,黃健提到,中國制造業和貿易的體量對外資金融機構存在吸引力。應近年來中型制造業企業走出去的需求,摩根大通從去年開始新增相關的業務團隊,專門服務于中國中型企業在海外的跨境業務。此外,他表示,中國醫藥行業存在市場優勢、資本優勢以及人才優勢,摩根大通看好國內的CXO(醫藥合同外包服務)賽道。

      以下是采訪實錄:

      界面新聞:滬深港通、滬倫通等互聯互通機制于近年來先后開通,相關制度也不斷完善。金融市場開放水平的提高對資本市場發展有哪些裨益?

      黃?。?/strong>中國金融市場的開放是一個漸進的過程,資本市場也在這個過程當中不斷地成長、壯大。最近二十年來,中國金融市場的開放一直在有序推進,從中國加入WTO到區域的雙邊貿易協定的簽訂,再到2018年以來,中國大幅放寬了市場準入的門檻。在諸多利好措施之下,中國金融業取得很大發展。

      雖然這兩三年,新冠疫情對一些行業的發展節奏等各方面都有影響,但是對中國資本市場對外開放的步伐影響不大,中國資本市場還是在循序漸進地往前發展。證券、基金、期貨機構的外資股比限制都已經提前全面放開了,同時外資銀行基金托管業務資格落地,QFII、RQFII投資額度的限制取消和投資范圍擴大、債券股權市場的互聯互通等措施都陸續推出。

      從證監會最新披露的合格境外投資者名單來看,截止到8月底,今年以來QFII新增了43家,總數達到711家,較2011年凈增長了將近4倍。

      我們看到,QFII和人民幣合格境外投資者新規的實施降低了外資的準入門檻,也擴大了投資范圍,同時滬深市場的QFII、RQFII登記結算制度的改革以及相關的業務上線,數據顯示,2021年全年共有119家機構申請QFII的資格,達到了歷年最多的水平。

      從這些數字的變化就可以很清楚地看到,這些開放措施受到國際投資者的關注和歡迎。同時,外資機構也因中國市場的不斷開放拓展在華的業務能力,有關產品和服務也會越來越多。

      界面新聞:您認為現階段外資金融機構在中國存在哪些有潛力的展業空間?   

      黃?。?/strong>中國市場對外資金融機構肯定是很重要的,對摩根大通來講也不例外。

      首先是新牌照的申請方面,比如,摩根大通證券(中國)有限公司是中國第一家外資全資控股的證券公司,在2019年成立,20203月開始營業。

      除了證券公司以外,摩根大通的期貨業務在2020年獲得證監會核準,成為了國內第一家外資全資控股的期貨公司;我們的法人銀行在2007年成立,在2009年跟2012年分別獲注資20億人民幣和25億人民幣。即使在疫情充滿挑戰的2020年,我們仍向本地法人銀行增資了15億元,這些都體現了我們對中國市場的信心。

      此外,我們也進一步拓展在中國的商業銀行業務,開始為總部設于中國的中型企業提供服務,讓我們更好地幫助中國的中型企業走向國際市場。

      另外一塊是資產管理方面,摩根資產管理于20224月跟合資伙伴初步達成了商業共識,擬收購上投摩根100%的股權,摩根大通正在積極跟監管機構與合資伙伴一起合作,等待最后審批的結果。

      界面新聞:您提到現在摩根大通也將服務逐漸聚焦于總部設在中國的中型企業,目前中國大陸還有哪些行業的中型企業存在較為可觀的增長點?

      黃?。?/strong>從出口來講,中國占全球制造業的18%以及全球出口的15%,這些體量對我們來講非常有吸引力。除了傳統意義上的大型企業以外,中型企業在制造業的布局也越來越多,它們也有非常大的意愿去拓展海外市場。

      中國作為一個制造業的據點,對海外市場還是非??是蟮摹,F在除了在海外布局的大型制造業企業以外,我們看到越來越多中型企業也在進行海外布局,這也是為什么摩根大通從去年開始拓展了業務團隊,專門服務于中國中型企業在海外的跨境業務,以布局更深更廣的市場。

      界面新聞:除了傳統制造業以外,聚焦到醫藥行業,您認為中國目前醫藥創新研發方面在全球屬于什么階段?作為外資金融機構,能夠為這些中國醫藥企業提供哪些方面的服務以促進產業升級?

      黃?。?/strong>這幾年,中國的醫藥市場,從人口結構、老齡化以及剛需人口基數來講,已經發展為一個僅次于美國的全球第二大市場。

      過去幾年,在政策及資本的支持下,中國藥企經歷了從做仿制藥或者相對低端的成熟藥品,到創新藥跟仿制藥結合,然后再轉型到以創新藥為主,我們看到整個行業的發展非??焖?,也備受市場關注。

      中國有幾個優勢值得關注:第一,廣闊的市場,包括人口結構、剛需醫療的需求以及人們健康意識的逐步提高;第二,充沛的資本,無論是風險資本,還是私募資本等等,在醫藥領域的投資都非常大;第三,優秀人才,我們有很多的醫藥工程師,在人才儲備方面充足。整體來講,這塊的人力成本相較于歐美國家還是有優勢的,這就是為什么我們認為中國醫藥產業有機會可以自我、自主地發揮醫藥創新,尤其在創新藥這一塊,我們有很大的發展機會。

      摩根大通看好CXO賽道,就是醫藥合同外包服務,這是創新生物科技和制藥技術里一個細分的賽道。

      中國有像藥明康德、藥明生物這一類的企業,這些已是處于世界龍頭地位的醫藥合同外包服務企業。此外,這些企業對比歐美藥企具有成本優勢,特別是制造業的基礎跟成本。

      從現在整個資本的結構來講,對歐美大藥企來說,通常將資本投入在科研方面,把生產跟藥物的測試外包給醫藥合同外包服務公司,這對他們來講是更有效的資本運用,對CXO企業來說也是一種發展機遇。

      所以我們也看到,中資CXO醫藥合同外包服務的企業在這幾年有非常大的增長。

      金融機構與醫藥企業的聯手則能為企業提供多樣化的融資手段,為推動創新藥研究、乃至推動生物醫藥企業和整個行業的長遠發展提供資金保障。摩根大通也會憑借著醫療健康醫療領域的全球網絡和深厚知識,再結合我們本地的專長,積極協助優質的中國生物醫藥企業與資本市場對接,包括創新研發在內不同方面的資金支持,繼續深化環境發展和一體化平臺建設。

      界面新聞:摩根大通在中國大陸的投資布局、產品服務等方面是否因疫情有所調整?主要有哪些方面的優化?

      黃?。?/strong>疫情對整個經濟和市場影響非常大,促進了從線下到線上的轉型,很多傳統意義上的線下紙質流程不得不轉向線上。這是非常大的變化。

      因此,科技的發展在疫情當中體現得更加淋漓盡致,我們一直在思考怎么樣做得更好、更安全、更快。

      對摩根大通來講,第一,我們本身業務的需求更多從線下轉到線上。摩根大通每年在科技方面的投入是120億美元,大部分流向金融科技新的戰略,所以從這一點來講,我們在創新科技方面的投入不遺余力;第二,數字化的轉型也是為了順應企業客戶的需求。因為客戶本身的業務從線下轉到線上,客戶業務模式的變化對網絡安全、反洗錢的要求、風險管控等有了新的需求,這也影響到我們怎么樣相應地滿足新的客戶需求。

      界面新聞:2022年摩根大通在中國都有哪些關于綠色金融方面的業務規劃,目前完成的進度如何?您如何看待目前中國綠色金融的發展前景?

      黃?。?/strong>綠色金融是摩根大通非常關注的領域,隨著國家不斷推進綠色金融的發展,在這個領域我們看到很多機遇。

      清潔能源轉型是綠色發展的重要的成部分。國家制定了“2030碳達峰“2060碳中和的目標,從整個布局來講,如何減少對化石燃料的依賴的轉型挑戰是非常大的。怎么樣能夠實現向可再生能源的轉型?怎樣利用新興的太陽能、風能這些重點產能的擴張?這些均給整個行業帶來巨大的增長和投資的機會。

      20215月,摩根大通宣布在未來10年提供或撬動2.5萬億美元的融資以推動可持續發展。主要領域包括發展融資、綠色融資、社區發展。那么,實行的第一年成效如何呢?2021年摩根大通提供并撬動了約2850億美元融資,其中41%為新興經濟體發展融資、37%為綠色融資、22%用于社區發展,說明我們朝著我們的10年目標更近了一步。在中國,自2015年來,摩根大通已經幫助中國領先的金融機構和企業發行了總額近283億美元的綠色、ESG和可持續發展債券。

      從客戶的交易中,我們也看到客戶對ESG的認識和興趣日漸濃厚,而且發行可持續發展債券的企業涉及各行各業,包括銀行、科技公司及地產等。

      分享下我的經驗:我是2014、2015年開始做綠色債券,當時我們在國內為企業進行各種各樣的輔導。過去是我們推著企業走,到現在企業拉著我們說給我們講講綠色債券,由此可以看到其中巨大的轉變。

      在摩根大通環球企業銀行,ESG是我們業務戰略的一大重點。我們非常關注政策支持下的新經濟企業,特別是可持續發展概念下的可再生能源企業、新能源汽車行業等。如何滿足這類新興企業在綠色發展時代下的轉型、融資、走出去等一系列需求,將是我們業務的發力點之一。

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